近日，经济参考报批判游戏行业的文章可谓一石激起千层浪，A股港股的游戏公司无一幸免，均遭遇短期的下跌窘境。


　　现实上，游戏行业遭到质疑并非初次，本次文章提出的成绩也并不新颖，次要是围绕未成年人的游戏行为监管。依据第三方机构的梳理，关于游戏行业评论文章的发布，虽然在短期内能够形成股价的动摇，但临时来看，优秀的游戏公司最终还是靠业绩说话，最终可以解脱短期的市场心情扰动，回归公司的实践价值。


　　腾讯、网易股价走势状况


　　来源：机构调研报告大众号


　　从下面的股价走势图不好看出，对投资者而言，由于偶发事情带来的市场失望心情影响，往往可以成为其建仓优秀公司的好机遇。因而在市场动乱的时节，如何掌握时机，选择优质公司同行，应该成为每位投资者需求培育的必备认识。


　　回到目前游戏行业众多遭遇错杀的公司中，笔者以为，网龙是一家值得关注的公司。


　　预算网龙99%以上的游戏流水由成年玩家奉献


　　关注未成年人游戏行为的管控是公司运营常态。作为2007年网络游戏防沉浸零碎和2011年实名验证零碎的首批参与者，网龙已有近15年的防沉浸、实名制等用户限制零碎的开发和运营经历，也是首批参与人民网“游戏适龄提示”的上市游戏企业之一。网龙于2019-2021年延续3年获评人民网主办的中国游戏企业社会责任奖项。目前网龙旗下在运营的一切游戏均已设置防沉浸零碎，并接入国度层面的防沉浸实名认证平台。


　　以公司中心游戏IP《魔域》、《降服》为例，很早就开端对未成年用户按年龄段施加各种登陆、时长、付费额度等限制。


　　目前《魔域》IP以25-35岁的青年男性为次要玩家群体，根本没有未成年用户。同时《魔域》属于中重度的MMORPG游戏，注重精密化的用户体验和游戏生态营建，因此公司也对《魔域》IP有比拟健全的客户效劳体系。除上述实名认证信息外，公司还会经过组织各种线下玩家活动等失掉更准确的玩家画像信息，这也可以协助公司更好落实未成年维护等有关监管措施。


　　《降服》IP有约50%的支出来自海内市场，目前海内市场对游戏行业监管较为宽松，将来公司也将持续坚持以中东、西北亚、拉美等海内新兴市场作为《降服》IP重点开展方向。


　　从游戏业务的营收根本盘来看，由于《魔域》和《降服》游戏简直全部为成年玩家，我们预算目前网龙来自未成年用户的游戏支出占比不到1%。因而即便完全剔除未成年用户，关于公司游戏业务的营收奉献影响也根本可疏忽不计。


　　笔者判别，此次事情关于网龙游戏业务的短期影响不大，临时也不会改动其游戏业务稳健开展向好的趋向。


　　教育业务无望受害“双减”意见


　　除游戏以外，教育数字化产品已成为公司新的业绩增长极。2020年，教育业务录得支出24.4亿元，约占总支出的40%。


　　详细来看，教育业务九成以上支出来自海内市场，次要是为海内学校课堂教育提供数字化设备及处理方案。网龙的业务战略为与所在国教育主管部门停止业务商量，经过硬件销售、SaaS订阅和内容效劳等多元化方式获得支出。目前网龙教育业务已开辟了全球190多个国度和超越200万间教室。近期海内疫情重复，线上教育需求旺盛，无望持续减速网龙教育产品的海内布局。


　　依据国度“双减”意见指引，课外学科培训空间被封杀，课堂教育势必愈加遭到注重。


　　公司国际教育业务包括101教育PPT（课堂备授课软件）、虚拟实验和网教通等，产品次要客户为政府和学校，面向教员群体提供教育工具和教育资源，协助提升教员教学质量和效率，契合“双减”意见中“强化学校教育主阵地”、“发扬学校主题作用”的政策导向。


　　显然，网龙国际教育异样面临良好的开展机遇。


　　总结


　　网龙游戏业务受此次评论文章影响无限，公司游戏临时开展途径并未被改动，游戏将持续为公司奉献丰厚现金流。教育业务海内布局继续减速，多元化支出形式无望协助公司翻开商业化增长空间。同时网龙在国际学校教育工具和教育资源深耕多年，“双减”意见将推进公司国际教育业务的进一步开展。


　　总体来看，笔者以为网龙临时根本面向好，迎来价值回归仅是工夫成绩。